VIXオプションに関する記事を読んでいる

勉強がてら

VIXオプション取引について知っておくべき13のこと

Thirteen Things You Should Know About Trading VIX options - Six Figure Investing

1.証券口座は信用口座を選択しよう。初心者がnaked call売りなんてもってのほかですよ。

2.VIXオプション取引は誰でもできるよ。

3.カレンダースプレッドはできません（少なくとも俺の証券会社では）。

4.（LIVEVOLとScwhab以外の）証券会社の示すgreeksは間違っています。あいつらVIX指数から求めてるけど、本来はVIX先物から求めるものだからね。

5.オプション価格はVIX先物の価格を正しく反映しません。VIXのスパイクは過小評価され、また、大幅な下落も同様です。

6.VIXオプションはヨーロピアンタイプです。

7.ITMのVIXオプションは権利行使時にペイアウトを伴います。

8.よくわかんねえ。サイトで表示される権利行使価格は権利行使後のVIXとは異なる的なことを言っている？

9.株とは権利行使のタイミングが異なるよ。

10.VIXオプションはbid/askのスプレッドが大きい傾向にあり、指値推奨です。

11.オプション未経験でVIXオプションから入るのはオススメしない。

12.VIXの特性上、そのIVは減少していく。株のオプションとはちょっと違うよ。

13.VIXはSPXオプションから計算されるから、取引時間に1分くらい時差があるよ。

こういうタイトル日本だけじゃないんだな…。 

カレンダースプレッドできないのか〜。がっかり。未経験やめといたほうがいいってのはそうすねって感じだ。

VXXオプション―VIXオプションとの類似点と相違点

VXX Options—Similarities and Differences with VIX Options - Six Figure Investing

同じところ

略

違うところ

・VXXオプションは株と同様権利行使日が金曜日。

・VXXの権利行使価格はVROの権利行使価格ではなく前金曜日のVXXの価格です。

・VXXはVIX先物の期近と期先の価格差に敏感であり、これはVIX指数に対するVXX劣後の原因となる（いわゆるコンタンゴのため）。

・VXXオプションのIVはVIXオプションのIVより低くなる。これは2ヶ月分のボラティリティが含まれているためである。

・VXXオプションのgreeksは正しい。

・VIXオプションはヨーロピアン、VXXオプションはアメリカン。

まとめ

VIXよりVXXのほうが人気。

違うところの2つ目は13個のポイントの8番目のことを言ってるのかな？やるならVXXっぽい。

後半になるにつれ飽きていくのが手に取るようにわかる。

VXXでやっていく:何買えばいいのか

抄訳どころか要約で済ませちゃうもんね

OptionSmile | Puts on VXX: good for buying?

VIXは減価する、XIVはインバースのため非効率でありVXX売りの方が有効である、云々

XIVのドローダウンが激しいのでVXXput買いは魅力的に見える。実際にバックテストしてみると（大きな下落があった期間を外しているのでその分を考慮しなければならない（含めればより成績は良くなるだろうと考えられる）が、）結論としてはXIV買い持ちとそう変わんねえとのこと（実際は手数料とかでput買い戦略が負け越し）。リスクレベルを考慮しなければXIVの勝ち、でも今XIV無いしなあ…。

ATM~ITMのput買いが有効らしいことはわかった。

次は単純なVXX売りではなくてストラテジーを考えたい。